德国银行业正面临结构重组，信贷危机的不适时爆发无疑更加大了重组过程中的压力。对于德国众多的公立专业航运银行来说，重组也是在所难免。不过，这为私有银行在船舶融资领域扩张势力创造了绝佳的机会。 

　　根据德国经济研究机构DIW的统计，去年11月，德国各银行的综合资产负债为7.6万亿欧元，几乎是该国GDP的3倍，德国公立银行（Landesbanken）则占了其中的近30%。 

　　在05年中旬前，公立银行享有政府的州再融资担保，这大大降低了公立银行的再融资成本，令它们可以向贷款人提供优惠的贷款条件。不过，在欧盟的压力下此担保已经作废。即便如此，一些评估机构仍为公立银行打出了高分。这为公立银行赢得了调整商业模式的空间。 

　　然而，并非所有的公立银行都抓住了机会。德国财政部长Peer Steinbrück就曾批评一些公立银行的商业模式非常不健全。不过，这些银行中并不包括HSH Nordbank。相反，Peer还表扬称HSH Nordbank将重点放在船舶融资上很有前途。HSH Nordbank是德国最主要的专业航运银行之一。 

　　Peer部长还主张对银行业进行整合并向私人投资者开放。HSH与其他公立银行相比有一优势。它是公立银行中唯一一家已吸纳私有金融机构为股东的银行。06年下旬，以Christopher Flowers为首的7家美国信托公司就收购了HSH26.7%的股权。不过，该银行拟定于今年晚些时间进行的部分股权发售因金融环境的恶化而推迟。 

　　另一家公立银行NordLB也迟早会向私人投资者敞开大门。下萨克森州的新一届州政府已表示愿意将NordLB待价而沽。HSH Nordbank一样，NordLB在船舶融资方面的表现一向活跃，不管是以自己的名义还是通过其附属的Bremer公立银行。 

　　去年，HSH Nordbank提早关闭了接受新船舶融资业务，在航运业中引起了很大的不安。虽然该银行已再次开始受理新业务，但仍有传闻称最糟糕的时期还远未结束。从另外几家银行处获悉，它们收到的船舶融资申请出现了罕见的增长。根据分析人士的判断，这些申请极有可能是早先遭HSH拒绝的项目。其中一家银行则表示乐意看到这样的增长。 

　　HSH Nordbank是德国最大的为航企提供贷款的银行，排在第二位的是另一家公立银行复兴贷款伊佩克斯银行（KfW Ipex）。08年1月1日，KfW Ipex成为合法的独立实体，但仍然由复兴信贷银行集团（KfW Bankengruppe）全资控股。根据德国与欧盟达成的协议，KfW集团必须政企分离，将商业性出口和工程融资等业务分拆出去。“分拆不会给我们的客户带来任何改变。”KfW Ipex一发言人说。同时，KfW集团还拒绝了出售其工程融资子公司的提议。不过，由于持有受信贷危机影响而陷入困境的IKB银行的股份，KfW Ipex也受到了一定的拖累。不过，KfW Ipex表示并没有因信贷危机而对新的船舶融资业务有所限制。KfW Ipex董事长Heinrich Heims称：“有时候我们正是靠着竞争者的犹豫才争取到了机会。” 

　　航运是KfW Ipex的贷款业务组合中比重最大的一部分，在616亿欧元的总放贷中占到了129亿欧元。 [上海航运交易所]