随着世界经济的复苏，全球海运业正逐步走出低谷。各个子行业正处于不同的复苏阶段。

　　国际干散货运输已经恢复至正常水平。

　　国际干散货市场在中国铁矿石进口大幅增长的带动下率先强劲反弹，从年初最低772点反弹至最高4291点，6月至今，BDI指数基本维持在3000-4000点左右波动。预计8月份仍将维持平行震荡的态势。

　　集装箱和沿海散货运输正处于上升通道.。随着外部经济需求的回暖，以及班轮公司不断收缩运力，集装箱运输市场6月份企稳反弹，集装箱运价连续上调。时值集装箱运输的旺季，集装箱运价有望继续上调。

　　沿海散货运输市场6月份以来开始也出现了小幅攀升势头，主要是两大因素的推动：一方面是外贸出口出现回暖迹象，南方地区煤炭需求增加；另一方面是国际煤炭价格上涨，进口煤炭减少，内贸煤炭运输量增加。这两大因素将继续成为推动沿海运价上涨的主要动力。

　　油轮运输仍在底部徘徊.。外部经济回暖对油轮市场的带动尚不明显，油运市场仍未出现明显反弹迹象。3季度是油运传统淡季，预计油运市场在3季度末有望出现趋势性复苏迹象。

　　建议重点关注8月份有望出现较大运价涨幅的集装箱和沿海煤炭运输板块，而在稍晚时候可以关注油运板块的反弹。对于国际干散货市场，由于其已经处于较高水平，短期出现大幅上涨的概率较小。我们对于海运公司推荐的次序为中海发展、中海集运、长航油运和招商轮船。

　　从主要海运股估值情况来看，目前估值最高的是中国远洋和中远航运，PB分别为3.8倍和4.1倍。根据安信证券策略的观点，由流动性推动的市场整体估值体系上升仍将持续，我们适当提高了主要海运股的估值，将中海集运评由“中性－B”上调为“增持－B”、目标价为7.28元，其他评级不变。[新浪财经]