截至2009年底，我国外汇储备已达23992亿美元，再创历史新高。全年外储增加4531亿美元，扣除同期贸易顺差1960.7亿美元和实际利用外资900.3亿美元，其中差额1670亿美元无法解释，部分专家据此认为，热钱正在大量涌入中国。 

        对新增外汇储备有关问题，外管局有关负责人于1月19日以答记者问的形式进行了回应，其发表声明称：“不乏部分境外投机套利资金假借贸易、个人、外商投资等渠道，采取分散、渗透的方式流入。”该负责人认为，流入的原因是，“我国经济发展态势良好，加之近期美元利率持续走低”。 
        
        所谓外汇占款是指央行因为对外来流入的资金而增加的人民币货币供应。自2009年三季度以来，外汇占款快速增长。9月，外汇占款增量突然飙升至4067.69亿元，创下年内新高，四季度单月平均外汇占款增量约为2579.52亿元。截至2009年12月末，我国外汇占款已达19.31万亿元人民币，全年外汇占款增量达2.47万亿元。但外管局在声明中明确表示，“去年外汇储备的增长不存在‘无法解释’的问题”。但外管局声明并未否认热钱流入。

        外管局释疑外储差额
        不少分析采取“新增外汇储备－贸易顺差－实际利用外资=热钱”的公式来估算热钱。外管局认为这一估算方法不够科学，得出的结论也具有较大误导性。 

        外管局认为，在分析外汇储备余额增加时，除考虑外贸和外商直接投资因素外，还应充分考虑服务贸易、个人、外债、证券投资项下的资金跨境流动情况，以及外汇储备本身的投资收益、货币折算等因素。

        外管局并没有披露外汇储备投资收益和货币折算的具体数据，但声明中提供了美元汇率指数以及巴克莱全球债券综合指数收益率作为参考。 

        外管局指出，2009年美元汇率贬值8.5%，同时依据国际货币基金组织统计的全球储备结构数据，非美元储备资产占到近四成，那么2009年非美元资产相对美元升值必然导致以美元计值的外汇储备余额增加（即货币折算收益）。 

        对于中国外汇储备非美元资产的比重，花旗集团大中华区首席经济学家沈明高表示，投行界普遍采用的估算值为35%左右。

        沈明高表示，以2008年底到2009年底的平均外汇储备额有35%为非美元资产，升值8.5%计算，中国外汇储备因为货币折算增加了约600多亿。

        外管局还表示，可以采用市场上常用的巴克莱全球债券综合指数收益率，来推算出不同年份一定规模的储备余额可以带来的投资收益总数，也就是说在新增的储备数中有多少是来自投资收益。外管局给出的数字是，2005-2009年巴克莱全球债券综合指数收益率的年平均收益率为4.8％。

       沈明高表示，按照4.8%的收益率来进行简单推算，2009年中国外汇储备的收益在一千亿左右。这样两项相加，得到的数字就与差额部分相近。

       但沈明高也表示，由于无法获知外汇储备的投资组合，所以这样的估算很粗略。 

        外管局在声明中表示，“就我们掌握的数据而言，去年外汇储备的增长不存在‘无法解释’的问题。”但同时也保证将保持对违法违规资金流入的高压打击态势，同时有针对性地对资本过度流入的渠道适当加以控制。[易舱网]